사내 게시판에 올라온 글 출처는 모르겠네요...

1. 투자원칙

외국 사이트를 돌아다니다가 쓸만한 사이트 하나 발견했네요. 미국 옵션투자 전략가 Jason Schwarz가 개설한 웹사이트인데(http://seekingalpha.com/author/jason-schwarz) 그 페이지에서 상당히 참고할 만한 내용의 글을 발견해서 올려봅니다. 물론 미국 시장에 국한된 이야기겠지만 제가 보기에는 미국을 포함한 전세계 투자시장에 참고할 만한 내용 같습니다. 간단히 몇 구절만 정리해 볼께요. 영어실력이 딸려서... 긴 것은 임의로 중략했습니다.

 1. BUY THE DIPS AND SELL THE RIPS.  ( 하락에 매수하고 랠리에 매도해라)

 Buy and hold has been a losing strategy in 2008 and there is nothing to suggest this trend won't continue. 

Merrill Lynch's (MER) David Rosenberg has analyzed what happened after the last government RTC bailout in 1989; the stock market dropped for another year, the economy dropped for two years, and the housing market dropped for three years.  

While we don't presume this market will act in the exact same manner, we do expect volatility to the upside as well as to the downside throughout the quarter.   Stability remains off in the distance.  

2008년 바이앤 홀드전략은 사라진 전략이다. 단지 이 전략은 끝났다고 봐야 한다. 메릴린치 로젠버그 분석한 것에 따르면 1989년 저축대부조합 RTC(이번 구제금융도 이거와 비슷하죠)때 주식시장은 한해더 폭락했고, 경제는 2년간 추락, 주택시장은 3년간 폭락했다이번 시장이 과거와 같이 반응할 것이라 예상하지는 않더라도, 우리는 4분기에 강하게 위아래로 출렁이는 변동성을 보게 될 것이다. 안정된 시장은 기대하지 마라.....

나름 결론을 내보면, 오르면 매도해라 이런 말인 것 같습니다. 

2. HOME BASE MUST BE CASH. (닥치고 현금이다)

 Time for a sports analogy:  During a bull market investors should play offense and during a bear market investors need to play defense.  It's not very often that you should leave home base.  Investors should take a similar approach, stay in cash unless a big dip in price presents itself.The most common mistake throughout 2008 has been remaining in your investment vehicle for too long.  Once you've made your money, get out and head home. 

스포츠로 이야기하면 강세장에서는 공격적으로, 약세장에서는 수비적으로 플레이 해라당신이 홈베이스(야구를 말하죠)를 떠나는 것은 자주 있으면 안된다. 투자자도 동일하게 접근해라 현재 가격이 급격히 하락하지 않는 한 현금을 가지고 있어라...닥치고 현금이라  2008년에 저질렀던 가장 일반적인 실수는 너무 오랫동안 투자시장에 있었던 거다. 일단 당신이 투자해서 돈을 좀 벌었다면 무조건 거기서 나와 집에서 쉬어라..

3. DEAD CATS DON'T BOUNCE. (죽은 고양이는 뛰지 못한다.) -조금 이해가 쉽지는 않네요...

You're investment vehicle of choice needs to be best of breed. 

Become familiar with stocks of companies with strong balance sheets and high growth.  You must be certain that your stock will always bounce back up.  If not, you are at risk of losing everything when you buy on a dip. There is no need to play with fire when even the good companies have been beaten down.  

당신이 산 주식이 뒤로 빠질 것임을 확실히 인정해라. 그렇지 않다면 그렇지 않다면 아무리 많이 빠진 상황에서 산 주식이라도 모든 것을 잃을 위험이 있다. 아무리 좋은 회사라도 많이 빠졌다고 사는 것은 불장난과 같으므로 굳이 불장난 할 필요없다....

즉, 하락장에서는 그냥 쉬어라라는 의미 같아요.

4. GIVE UP THE FIRST DAY OF GAINS.  추격매수 하지 마라...지금 안사면 못살 것 같은 두려움을 버려라.

Anticipating a specific stock turn has been impossible in this market.  Once you have identified a catalyst that will propel your stock up or down, wait until the move begins before investing. Don't let the fear of 'missing out' cause you to unwisely invest in front of big events.  Investing in front of such events has killed investors all year long.  

특정 주식의 추세 변경을 기대하는 것은 불가능. 한 번 당신이 당신이 보고 있는 주식의 상승 또는 하락에 관련한 촉매(정보)를 발견했다면, 투자하기 전에 움직임이 시작되는 것을 기다려라.절대로 이번 기회를 놓치는 것이 커다란 수익을 안겨줄 것처럼 보이는 투자를 못한다는 두려움을 버려라. 그런 일에 앞서 투자하는 것은 여러 해동안 투자자를 아웃시켜왔다.

5. GO WITH THE CYCLES.  추세 변동에 순응하라

For four years, oil (USO) has been going up and the dollar (UUP) has been declining.  Not any more. 

The US economy might not be that great, but the rest of the world is worse.  A proactive Federal Reserve and US Treasury have brought a newfound confidence to the dollar. This cyclical trend leads us away from emerging markets and away from commodities because of slowing global demand.

4년 동안 유가는 올라왔고, 달러 가치는 하락했지만, 이 추세는 끝났다. 미국 경제는 엄청 성장하지 않을 것이고, 미국을 제외한 다른 나라는 더 죽었다. FRB와 미 재무부는 선제적으로  행동해서 달러에 대한 강세를 가져왔다. 이 추세순환은 이머징마켓과 수요하락에 기인한 상품 투자에서 관심을 멀어지게 했다.

6. ONLY GO LONG DURING EARNINGS SEASON.  어닝시즌에는 집착하지 마라.

This market needs constant reassurance that earnings are solid.  In the absence of such reports, the market assumes worst case scenarios and panic leads to extreme selloffs. The in-between quarterly earnings performance of the S&P 500 has been dreadful.  In March the index was down 5.6%, in June it was down 8.6%, and in September it was down 14.1%. Don't be long outside of earnings season.

이런 시장에서는 수익이 지속될 것이란 지속적인 확신, 재확신이 필요하다. 이런 종류의 리포트가 없다면, 시장은 최악의 시나리오를 가정하며, 패닉은 극단적인 투매를 끌어낸다. 3월달 어닝시즌에 S&P는 5.6% 하락, 6월 어닝시즌에 8.6%하락, 9월 시즌에서는 14.1% 하락을 보여줬다. 어닝시즌에 오래 집착하지 마라...

7. THE MARKET CANNOT SUSTAIN A RALLY WITH SICK FINANCIALS. 이런 금융위기 상황에서 시장의 상승 랠리는 오래지속될 수 없다.

  Even with the Congressional bill, Financials (XLF) are not out of the woods.  Downside pressure from this sector will continue after we get the next relief rally. The first shoe to drop was subprime in 2007, the second was equity lines of credit in 2008, and 2009 will bring credit cards.  Innovest Strategic Value Advisors is estimating that banks will charge off $18.6 billion in delinquent credit-card accounts in Q1'09, according to MarketWatch.com.Charge-offs totaled approximately $8.4 billion in Q1'08 and $6.4 billion in Q1'07. The firm sees charge-offs totaling $96 billion in 2009, up from $41.5 billion in 2008 and $26.6 billion in 2007. It is essential that you take the pulse of Financials on a weekly basis until real estate bottoms.  No other sector will be able to win if Financials remain weak.  Keep a close eye on them.  

미 의회 구제금융 법안이 통과되더라도 금융시장은 호전될 수 없다. 시장 하락 압력은 우리가 다음 안도 랠리 후에 지속될 것이다. 첫번째 하락의견은 2007년 서브프라임 사태때에, 두번째 2008년 신용위기에, 세번째 하락 의견은 2009년에 발생할 신용카드 위기가 될 것이다. MarketWatch 기사를 인용하면 Innovest Strategic Value Advisors는 전체 은행들이 2009년 1분기에 신용카드 부분에서 $18.6b 손실을 추정하고 있다.  지금까지 상각액을 보면 2008년 1분기 8.4b$, 2007년 1분기 6.4b$ 였다. 이런 금융기관은  2007년 26.6b$, 2008년 41.5b$에서, 2009년에는 이보다 크게 늘어난 96b$를 결손처리해야 할 것으로 예상된다.

이것은 부동산 경기 바닥이 확인되기 전까지 주간 금융시장 상황을 가져가는 주요한 지표가 될 것이다. 그 어떤 섹터도 금융시장이 악화상태라면 개선되지 못할 것이다. 금융시장 변수에 주목해야 한다.

결론은 한마디로 위기는 아직 멀었다. 서브프라임에서 시작된 위기는 내년도 신용카드 위기가 기다릴 것이다. 즉, 닥치고 현금하고 섣불리 나서지 말아라...이렇게 요약됩니다. 투자 전문가는 이렇게 이야기 하고 있다는 것 명심하세요.

참고)

1. 반드시 지켜내야 하는 일 몇가지

  1) 직장입니다.

     - 급여는 가장 큰 소득입니다. 이보다 더한 금융 상품은 없습니다. 화가 난다고, 스트레스 받는다고 섣불리 움직이시면 안됩니다. 직장을 지키기 위해 조금 비굴해져도 됩니다. 무조건 열심히 다니세요.

   2) 건강입니다.

     - 이런 혼란스러운 상황에서는 건강한 육체가 중요합니다. 담배는 끊어보시고, 술은 줄이시고, 운동 하셔야 합니다.

   3) 가족간의 사랑(화목)입니다.

     - 어려운 시기에 가장 큰 힘은 가족간의 사랑입니다. 아내가 남편에게 해주는 " 조금 힘들어도 당신은 잘 할거라고 믿어" 이런 소중한 격려의 말 한마디가 우리를 일어서게 합니다.

       표현하십시요. 표현하지 않으면 아무도 모릅니다. 아내의 손을 잡아주세요. 사랑하는 사이는 섹스가 아니라 손을 잡는 것입니다. 언제 아내 그리고 남편의 손을 잡아보셨는 지 생각해보세요.

    4) 보험입니다.

     - 어려운 시기에 중병 또는 중상, 그리고 가족을 잃어버리는 아픔은 생각하기도 싫을 실 것입니다. 그래서 반드시 필요합니다. 사랑과 영혼이라는 영화를 생각해보세요. 아내를 위해 가족을 위해 아무것도 준비하지 않고 살아간다면 ....준비해야 합니다. 가지고 있는 보장 내역을 다시 확인해보세요.

   5) 노후준비입니다.

     - 노후 준비는 평생 지속해야 합니다. 어렵다고 미룰 수는 없습니다. 노후를 위해 현재에 조금 희생해야 한다는 것이죠.

   6) 현금입니다.

     - 지금까지 열심히 모아 두셨던 예금 적금들 뺏기면 안됩니다. 그게 없으면 큰 일입니다.

   7) 주변에 대한 관심

     - 그동안 연락하지 못했거나 자주 통화하지 못했던 친구들과 연락하세요. 그리고 안부를 물어주세요. 결국 그들이 힘입니다.

   8) 자동차 보험

     - 인정하시죠?

2 반드시 버려야 하는 생각 몇 가지

   1) 자만심

     - 불과 1년 전까지 주식시장과 부동산은 어떤 것을 하셔도 돈을 벌었습니다. 그런데 사람들은 그 때의 경험을 자신의 실력으로 믿습니다. 그래서 자신감을 넘어 자만심을 가져갑니다. 나는 틀려, 내꺼는 문제없어. 작년까지 버셨던 것은 자산 버블 추세에 편승했다는 사실을 잊어서는 안됩니다. 지금은 새로운 추세가 형성되기 전의 혼란기입니다. 이런 장은 광파는 게 장땡이라고 합니다. 새로운 추세가 나올 때 까지 그냥 기다리세요. 기다림도 투자라는 사실 잊어서는 안됩니다.

    2) 부동산은 불패다라는 생각

      - 더이상 말하면 뭐하겠습니까? 일본의 현재 부동산 가격은 1970년대 수준입니다. 80년대 후반 일본의 아파트 값과 비교하세요.

    3) 혼자서 가정을 이끈다는 생각

      - 혼자보다는 둘이 좋습니다. 아내와 항상 상의하셔야 합니다. 아내 말 잘들으면 자다가도 떡이 생깁니다.

    4) 돈을 벌어보겠다는 생각

      - 주식과 펀드에서 손해 본것을 만회하기 위해 달러, 엔화, 금 또는 선물시장에서 벌어보겠다는 생각은 잠시 접어두세요. 원래 사기 당할때는 항상 본전생각이 자리잡고 있습니다. 고수와 하수의 차이는 손절매, 그리고 시장을 기다리는 지혜입니다. 지금은 벌 수가 없습니다. 가지고 있는 것 지키는 것을 고민하세요.

3.반드시 하면 안되는 일 몇 가지

     1) 새로운 사업

       - 이런 장에 새로 사업을 하시거나 장사를 하시고 싶다면 다시 한 번 생각해보시길 권해드립니다.

     2) 버티기

       - 3년 후면, 5년 후면 ..장기로 버티면 되겠지. 펀드든 주식이든 손실에 용감해지면 쪽박입니다.

     3) 소비지출

       - 절약하세요. 원 모 타임하세요. 쓰기전에 한 번 더 생각. 꼭 필요한 것은 아니라면 그냥 저축하세요.

     4) 음주운전

       - 가족과 일자리와 인생을 한꺼번에 날릴 수 있습니다.

     5) 부부싸움

       - 항상 손잡고 사랑한다는 표현. 연습해 보세요. 습관이 되면 어렵지 않습니다. 서로 이해해보죠.

     6) 투기

       - 과유불급입니다. 항상 위험관리 하세요. 쏠리면 그게 투기입니다

4. 주저리주저리

아는 동호회에서 부동산쪽으로 꽤나 이름있는 형이 잠깐잠깐 쓴글입니다. 참고가 될지 안될지는 ^^

아파트투자를 위한 ??? 의견

부동산가격이 오르기 시작할 때는 금융이 풍부해서 은행들이 너도나도 대출을 해줄때 부동산 가격이 상승하는거고,

작금의 상황이 부동산가격이 바닥을 쳤다고 생각한다면 금물....아마 정부에서는 그런 착시현상을 노려서 미분양

아파트를 처리하려고 하겠지..

참고로 저는 1급 건설사들과 미분양아파트 처리에 대한 프로젝트를 진행하고 있는데 서울 중심 평당

2000만원짜리를 평당 1300만원 이하로 deal을 하고 있답니다.

아파트가격이 약간 떨어졌다고 해서 덥썩 사지마시기 바랍니다.

아파트가격이 오르는 단계는 금융이 풍부해져서 대출을 너도나도 해준다는 시점인데 지금부터 3년 이상은

기다려야할 듯...그시기 바로 전이 바닥을 쳤을 때...명심하시길....

또 그리고...주절주절...

금융시장이 너무 안좋아서 금융을 바탕으로 하는 우리 업계도 마찬가지 불황은 2년이상(난 3년이상으로 판단됨)

갈 듯 한데 모두들 대비하시길...
IMF보다 더 힘든 시장이 될 수 있을 것 같아..지금은 눈에 안보이지만 더 많은 실업과 명퇴가 기다릴 듯...

환율은 턱없이 오르고, 경제정책은 헛발질만하고 있고 한국금융시장이 더 힘든지모르고 서민들은 혹시나

기대만하고 있고 경제를 선택한 국민, 경제로 망할지어다...경제보다 더 중요한건 인간이며, 자연의 이치라는 걸

왜 몰랐을까?

모두들 정신똑바로 안차리면, IMF보다 힘든 공황을 맞이할 듯...

- 안그래도 오빠한테 물어보고 싶었어... 코스피 몇까지 내려갈것같아?? 너무 정확하게 물어보나?? 난 1300까지 내려갈거라 했는데 어제 1300아래를 찍더군. 근데 더 내려갈것 같은 생각이 들어 불안하네

- 더 내려갈 것 같은데, 하지만 반등할 기회는 있을 것이고, 그때 개미들은 빠져나와야할 듯...즉 세계공황전에 한번의 기회를 줄 것이거든..참고로 버냉키는 공황전문가야....그리고 또 떨어질 것같아...

- 금융다음엔 실물경제인데..아직도 금융의 핵폭탄이 있단다..신용카드..서프라임대출금의 미상환이 문제였는데..그 내면에는 신용카드로 대출을 한 사람들이 부지기수이니...신용카드 대란이 있을거구...아마 12월대란은 cds라는 것이 있는데...그것도 핵폭탄일듯...

- 망가진 은행 리먼,워싱턴뮤추얼의 채권확보를 위해 CDS를 통해 은행에서 손해를 담보해줬는데..그 만기가 올 12월...규모는 54조$(54000조원?)이라는데..모두들 공황을 극복했던 사례가 있는 책들을 사보시는게...그리고 가족간의 사랑이 제일 중요합니다....